Hariankripto – Cadangan Bitcoin penambang publik kini menjadi sorotan. Per 20 Februari 2026, penambang publik memegang 115.335 BTC senilai sekitar 7,4 miliar USD. Jumlah ini turun 4,44% dari bulan sebelumnya. Penurunan ini adalah kontraksi berkelanjutan pertama sejak penambang mulai menyimpan Bitcoin sebagai aset neraca.
Penjualan Treasury BTC Picu Penurunan, Siapa yang Menjualnya?
Beberapa penambang memilih menjual untuk dapatkan likuiditas.. Seperti Riot Platforms menjual 1.818 BTC pada Desember 2025. Hasil bersih mencapai 161,6 juta USD dan Riot menutup dengan 18.005 BTC di neraca.
Bitdeer memilih jalur lebih agresif. Mereka menjual 189,8 BTC hasil tambang dan melepas 943,1 BTC dari cadangan. Bitdeer juga mengumpulkan 300 juta USD lewat convertible notes untuk pivot ke infrastruktur AI. Aksi jual ini menambah tekanan likuiditas di pasar.
Halving Menekan Margin Penambang
Halving di bulan April 2024 memangkas reward blok menjadi 3,125 BTC. Pasokan harian turun jadi sekitar 450 BTC. Namun biaya transaksi hampir tidak membantu, di bawah 1% dari pendapatan penambang.
Kesulitan penambangan naik sekitar 14,73% ke ~144,40 t Februari. Hashprice turun di bawah 30 USD per PH/s per hari. Luxor menunjukkan forward hashprice enam bulan di sekitar 28,73 USD per PH/s per hari. Kondisi ini menekan margin operasional penambang.
Seberapa Besar Pengaruhnya ke Pasar Kripto
Dengan penerbitan baru ~450 BTC per hari, 115.335 BTC setara dengan ~256 hari pasokan. Jika 10% cadangan dilikuidasi, itu sekitar 11.533 BTC atau setara 26 hari penerbitan. Konsentrasi cadangan tinggi: Marathon, Riot, CleanSpark, dan Hut 8 menyimpan 94.646 BTC, atau 82,1% dari cadangan penambang publik. Artinya keputusan beberapa pemain besar bisa menggerakkan likuiditas pasar secara signifikan.
Menurut TradingView per 26 Februari 2026, Puell Multiple berada di sekitar 0,50. Puell Multiple rendah menandakan pendapatan penambang relatif kecil terhadap rata-rata tahunan. Secara historis, level ini sering muncul di fase akumulasi. Jadi meski ada penjualan, ada pula sinyal yang biasanya disukai pembeli jangka panjang.
